另类资产数据和洞察机构Preqin（睿勤）日前发布了《2023年主权财富基金报告》，展示了主权财富基金领域的新动态和新趋势。
报告显示，全球主权财富基金的资产管理规模（AUM）在过去十年翻了一番，亚洲和中东增速最快。其中，中国投资有限责任公司（CIC）的AUM为1.35万亿美元，超过了挪威全球养老基金（Government Pension Fund Global）的1.2万亿美元，成为世界上规模最大的主权财富基金。这类投资者希望加强另类资产的配置，并缩小实际配置与目标配置之间的差距，2021年至今，房地产成为主权财富基金配置增幅最大的资产类别。
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中投公司成全球最大主权财富基金
截至2023年3月，按照Preqin的定义和跟踪，主权财富基金的AUM已升至10.4万亿美元，较2021年12月增长19%，过去十年里翻了一番。
亚洲主权财富基金引领了资产管理规模的增长。自2021年12月以来，亚洲主权财富基金AUM增长了31%，截至2023年3月达到4.3万亿美元。值得注意的是，中投公司AUM达到1.35万亿美元，超过挪威政府全球养老基金（GPFG）的1.2万亿美元，成为全球最大主权财富基金。
根据中投公司2021年年报，其海外投资表现优异，全年回报率为14.27%。与此同时，该基金过去10年的年化累计净回报率达到8.73%，比目标高出296个基点。多年来，中投公司一直在减少对上市股票的配置，以增加对另类投资的配置，并将重点放在新技术和新行业上。其目标是使中国外汇储备多样化，并通过海外传统和另类投资组合、离岸直接投资和针对主要国有金融机构的股权投资产生回报。
除中投公司外，其他亚洲基金——国家外汇管理局和新加坡政府投资公司（GIC）——分别持有8170亿美元和7990亿美元资产，也跻身资产管理规模前五大主权财富基金之列。
中东也是一些大型主权财富基金的所在地，其AUM高达3.7万亿美元（占全球主权财富基金AUM的36%），位居全球第二，仅次于亚洲。自2021年12月以来，北美主权财富基金的资产管理规模增长了9%，达到2400亿美元，而欧洲主权财富基金的资产管理规模在2023年3月保持相对稳定，为1.9万亿美元。
主权财富基金增加另类资产配置，房地产增幅最大
根据Preqin的统计，2021年至2023年3月期间，除基础设施外，主权财富基金对另类资产的配置占总配置的百分比在所有资产类别中都有所增长。目前配置中位数增加最多的是房地产，从2021年的6.5%增加到2023年第一季度末的8.6%。
最受主权财富基金欢迎的另类资产类别之一是私募股权。2023年3月，私募股权（包括风险投资）的中位数配置为11.9%，仍低于13.0%的目标配置。但当前配置与目标配置之间的差距已降至1.1%，为2013年以来的最低水平，这可能是近年来主权财富基金对私募股权基金配置增加所致。也可能是由于分母效应，即其他资产价值的下降增加了私募股权的权重，后者的重估过程较慢。
报告称，在私募股权领域，主权财富基金通常与凯雷集团（Carlyle Group）、殷拓集团（EQT）、黑石集团（Blackstone Group）和贝莱德（BlackRock）等全球性公司合作，投资于北美和欧洲相对成熟的市场。
房地产是主权财富基金直接投资的另一重要目标。在Preqin追踪的全球主权财富基金中，有74%的主权财富基金会直接投资于房地产。目前，主权财富基金对房地产的配置中值已从2022年的7.2%升至创纪录的8.6%，目前仅比10.0%的目标配置低1.4%，这是有史以来差距最小的一次。
新加坡政府投资公司是直接投资房地产交易的最活跃的主权财富基金之一，目标是日本、澳大利亚、美国和欧洲的资产，它对物流资产有着强烈的兴趣。2023年4月，该公司以逾8亿美元的价格从资产管理公司百仕通（Blackstone）手中收购了日本的6个物流设施，占地400万平方英尺。该公司还于2021年4月与香港上市的资产管理公司ESR合作，收购了澳大利亚29亿美元的Milestone Logistics投资组合。
此外，主权财富基金在推动ESG目标方面也具有影响力，拥有ESG政策的主权财富基金的比例一直在增长。在Preqin的《2021年主权财富基金动态》报告中追踪的95只基金中，拥有ESG政策的基金占比从21%上升到2023年3月的24%。从具体规模看，拥有ESG政策的基金占主权财富基金资产管理总额的59%，比2021年的54%上升了5个百分点。
来源：证券时报·券商中国 作者：金凌
审读：喻方华
